ارتفعت أسهم شركة ميكرون بنسبة 62% بفضل زيادة أسعار الذاكرة، مما ساهم في تعزيز أرباحها.
سنجاي مهروترا، رئيس ومدير تنفيذي لشركة ميكرون تكنولوجي، شارك في مراسم وضع حجر الأساس لمصنع جديد لتصنيع أشباه الموصلات في كلي، نيويورك، في 16 يناير 2026. شهدت أسهم شركة ميكرون ارتفاعًا مذهلاً، حيث تضاعفت ثلاث مرات في عام 2025، وارتفعت بنسبة 62% تقريبًا حتى الآن في عام 2026، نتيجة للطلب الكبير على شرائح الذكاء الاصطناعي الغنية بالذاكرة من شركة نيفيديا، مما أدى إلى حدوث نقص في المعروض.
تسبب نقص الذاكرة الذي استفادت منه ميكرون في مشاكل للعديد من شركات التكنولوجيا الأخرى، التي تواجه ارتفاع الأسعار بينما تحاول تأمين المكونات الأساسية. من بين أفضل عشر شركات تكنولوجيا في الولايات المتحدة، تُعد ميكرون الوحيدة التي شهدت زيادة في قيمتها هذا العام. وقد أدى هذا الارتفاع إلى رفع القيمة السوقية لميكرون إلى 520 مليار دولار، متجاوزةً شركة أوراكل التي تُقدر قيمتها الآن بـ 445 مليار دولار.
من المقرر أن تصدر ميكرون نتائج الربع الثاني من السنة المالية بعد إغلاق الأسواق يوم الأربعاء، حيث يتوقع المحللون تحقيق نمو في الإيرادات بنسبة 148% مقارنة بالعام السابق، وفقًا لبيانات LSEG. سيتحدث المسؤولون عن النتائج مع المحللين في مؤتمر عبر الهاتف يبدأ الساعة 4:30 مساءً بتوقيت شرق الولايات المتحدة.
لا تظهر أزمة نقص رقائق الذاكرة أي علامات على التراجع، حيث تقوم أكبر الأسماء في صناعة التكنولوجيا بإنفاق مبالغ قياسية للحفاظ على مكانتها في سباق الذكاء الاصطناعي. قال سنجاي مهروترا، الرئيس التنفيذي لشركة ميكرون، لقناة CNBC في يناير: “الذاكرة هي عنصر أساسي في الذكاء الاصطناعي. إنها أصل استراتيجي اليوم، وليست مجرد مكون في النظام. نحن بحاجة إليها، تمامًا مثلما يحتاج دماغك إلى المزيد من الذاكرة، تحتاج إلى ذاكرة أسرع”.
تقوم شركتا أمازون وجوجل، اللتان تشتريان كميات كبيرة من شرائح نيفيديا وتؤجرانها عبر خدمات السحابة، برفع توقعاتهما للإنفاق الرأسمالي. تحتاج مقدمو خدمات السحابة إلى رفوف مليئة بوحدات المعالجة الرسومية من نوع فيرا روبن في مراكز البيانات الخاصة بهم، ويتطلب كل نظام كميات كبيرة من الذاكرة. أفاد محللو RBC أن نظام نيفيديا فيرا روبن NVL72 يتطلب تقريبًا ثلاثة أضعاف ذاكرة الوصول العشوائي الديناميكية (DRAM) مقارنةً برف غرايس بلاكويل GB300 NVL72. كما أن وحدة المعالجة الرسومية الواحدة من نوع روبن ألترا ستحتوي على تيرابايت من ذاكرة HBM4e عالية الأداء، وهو أكثر من ثلاثة أضعاف ما تحمله وحدة معالجة رسومية واحدة من نوع روبن.
قال جينسن هوانغ، الرئيس التنفيذي لشركة نيفيديا، يوم الاثنين في مؤتمر GTC الخاص بشركته، إنه يتوقع طلبات شراء تصل قيمتها إلى تريليون دولار حتى عام 2027 لوحدات معالجة الرسوميات من نوع بلاكويل وفيرا روبن. أدى كل هذا الشراء لوحدات المعالجة الرسومية إلى تعزيز ميكرون، التي ذكرت في ديسمبر أنها نفدت من ذاكرة النطاق الترددي العالي لعام 2026.
في مؤتمر نيفيديا GTC، قال تاي وون تشي، رئيس شركة SK هاينيكس المنافسة لميكرون، إن نقص الذاكرة سيستمر لسنوات أخرى تتراوح بين أربعة إلى خمسة أعوام، حسبما أفادت بلومبرغ. يتوقع المحللون الذين استطلعت رأيهم StreetAccount أن أسعار بيع DRAM لميكرون قد ارتفعت بنحو 32% مقارنة بالربع السابق خلال الربع الثاني من السنة المالية. أما بالنسبة للربع الثالث من السنة المالية، فيتوقع المحللون أن تصل الهوامش الإجمالية المعدلة إلى أكثر من 71%، مع إيرادات تبلغ 23.80 مليار دولار، مما يمثل زيادة تقارب 156%.
أسعار الذاكرة لأجهزة الكمبيوتر
أدى تخزين وحدات المعالجة الرسومية إلى ارتفاع أسعار الذاكرة للمنتجات الأخرى بشكل كبير. أفادت شركة تحليل الصناعة TrendForce في تقريرها لشهر فبراير أن أسعار عقود DRAM لأجهزة الكمبيوتر “ارتفعت بشكل كبير هذا الربع”. وكتب محللو RBC أن أسعار DRAM المختلطة من المتوقع أن ترتفع بنسبة 80% إلى 85% في الربع الأول من عام 2026، وفقًا لبيانات TrendForce.
قد تتأثر مبيعات أجهزة الكمبيوتر نتيجة لذلك. الأسبوع الماضي، خفضت شركة IDC للأبحاث توقعاتها لمبيعات أجهزة الكمبيوتر، متوقعة انخفاضًا بنسبة 11.3% هذا العام، مقارنةً بتقديراتها السابقة في نوفمبر بانخفاض قدره 2.4% في عام 2026. كما تتوقع IDC انخفاض شحنات الهواتف الذكية بنسبة 12.9% هذا العام.
قال جيتيش أوبرايني، مدير الأبحاث في IDC، في بيان: “ستستمر shortages الذاكرة حتى عام 2027”. كما حذرت شركة ديل من ارتفاع تكاليف الذاكرة، حيث قال جيف كلارك، المدير التنفيذي للشركة، للمحللين خلال مكالمة أرباح الشركة في فبراير إن تكلفة DRAM قد ارتفعت بمقدار خمس مرات ونصف في الأشهر الستة الماضية، بينما ارتفعت تكلفة ذاكرة NAND الفلاش للتخزين طويل الأمد أربع مرات.
قال كلارك: “نحن نعمل مع شركائنا في مجال الذاكرة لنكون مرنين وسريعين قدر الإمكان”. “نحن نعمل على كيفية تقليل تعقيدنا، وكيفية تحسين مزيجنا، وكيفية بيع ما هو قادم، وكيفية تحسين تصميماتنا لتناسب أي قطع متاحة”.
تتخذ ميكرون خطوات لزيادة العرض، لكن بعض هذه الزيادة ستستغرق وقتًا. في يناير، أقامت الشركة مراسم وضع حجر الأساس في شمال ولاية نيويورك في الموقع المستقبلي لما يصل إلى أربعة مصانع تصنيع. في الشهر التالي، افتتحت منشأة للتجميع والاختبار في الهند لتحويل رقائق الذاكرة إلى منتجات نهائية.